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À moins que votre entreprise n'ait le bilan d'Apple, vous aurez probablement besoin d'accéder à des capitaux. En fait, même de nombreuses sociétés à grande capitalisation demandent régulièrement des injections de capital pour faire face à leurs obligations à court terme.

Pour les petites entreprises, il est essentiel de trouver le bon modèle de financement. Si vous prenez l'argent d'une mauvaise source, vous risquez de perdre une partie de votre entreprise ou de vous retrouver bloqué dans des conditions de remboursement qui entravent votre croissance pendant de nombreuses années.

Qu'est-ce que le financement par emprunt ?

Le financement par emprunt de votre entreprise est quelque chose que vous comprenez probablement mieux que vous ne le pensez. Avez-vous un prêt hypothécaire ou automobile ? Il s'agit de deux formes de financement par emprunt. Pour votre entreprise, cela fonctionne de la même façon. Le financement par emprunt provient d'une banque ou d'une autre institution prêteuse. Bien qu'il soit possible pour des investisseurs privés de vous l'offrir, ce n'est pas la norme.

Voici comment cela fonctionne. Lorsque vous décidez que vous avez besoin d'un prêt, vous vous rendez à la banque et remplissez une demande. Si votre entreprise en est aux premiers stades de développement, la banque vérifiera votre crédit personnel.

Pour les entreprises dont la structure d'entreprise est plus complexe ou qui existent depuis longtemps, les banques vérifieront d'autres sources. L'un des plus importants est le dossier Dun & Bradstreet (D&B). D&B est la société la plus connue pour l'établissement d'un historique de crédit sur les entreprises. En plus des antécédents de crédit de votre entreprise, la banque voudra examiner vos livres et probablement effectuer d'autres vérifications préalables.

Avant de présenter une demande, assurez-vous que tous les documents de l'entreprise sont complets et organisés. Si la banque approuve votre demande de prêt, elle établira les modalités de paiement, y compris les intérêts. Si le processus ressemble beaucoup à celui que vous avez suivi plusieurs fois pour obtenir un prêt bancaire, vous avez raison.

Avantages du financement par emprunt

Il y a plusieurs avantages à financer votre entreprise par l'endettement.

L'institution prêteuse n'a aucun contrôle sur la façon dont vous dirigez votre entreprise, et elle n'en est pas propriétaire. Une fois le prêt remboursé, votre relation avec le prêteur prend fin. C'est particulièrement important à mesure que votre entreprise prend de la valeur.

L'intérêt que vous payez sur le financement par emprunt est déductible d'impôt à titre de dépense d'entreprise. Le paiement mensuel ainsi que la répartition des paiements est une dépense connue qui peut être incluse avec précision dans vos modèles de prévision.

Inconvénients du financement par emprunt

Toutefois, le financement par emprunt de votre entreprise comporte certains inconvénients.

L'ajout d'un paiement de dette à vos dépenses mensuelles suppose que vous aurez toujours les capitaux nécessaires pour faire face à toutes vos dépenses d'entreprise, y compris le paiement de la dette. Pour les petites entreprises ou les entreprises en phase de démarrage, c'est souvent loin d'être certain.

Les prêts aux petites entreprises peuvent être considérablement ralentis pendant les récessions. En période de difficultés économiques, il est plus difficile d'obtenir du financement par emprunt à moins d'être qualifié à une écrasante majorité. La U.S. Small Business Administration collabore avec certaines banques pour offrir des prêts aux petites entreprises. Une partie du prêt est garantie par le crédit et la pleine confiance du gouvernement des États-Unis. Conçus pour réduire le risque pour les institutions prêteuses, ces prêts permettent aux propriétaires d'entreprises, qui ne seraient peut-être pas admissibles autrement, de recevoir du financement par emprunt. Vous trouverez de plus amples informations sur ces prêts et d'autres prêts de l'ASB sur le site Internet de l'ASB.

Qu'est-ce que le financement par capitaux propres ?

Si vous avez déjà regardé la série à succès "Shark Tank" d'ABC, vous avez peut-être une idée générale du fonctionnement du financement par actions. Le financement par capitaux propres provient d'investisseurs, souvent appelés capital-risqueurs ou investisseurs providentiels. Un investisseur en capital de risque est souvent une entreprise plutôt qu'un individu.

Le cabinet compte des associés, des équipes d'avocats, des comptables et des conseillers en placement qui effectuent une vérification diligente de tout investissement potentiel. Les sociétés de capital de risque font souvent de gros investissements (3 millions de dollars ou plus), et le processus est donc lent et l'opération est souvent complexe.

Les investisseurs providentiels, en revanche, sont généralement des particuliers fortunés qui veulent investir une petite somme d'argent dans un seul produit au lieu de bâtir une entreprise. Ils sont parfaits pour quelqu'un comme le développeur de logiciels qui a besoin d'une injection de capital pour financer le développement de son produit. Les investisseurs providentiels se déplacent rapidement et veulent des conditions simples.

Avantages du financement par actions

Le financement de votre entreprise par l'entremise d'investisseurs présente plusieurs avantages, dont les suivants :

  • Le plus grand avantage est que vous n'avez pas à rembourser l'argent. Si votre entreprise fait faillite, votre ou vos investisseurs ne sont pas des créanciers. Ils sont copropriétaires de votre entreprise, et à cause de cela, leur argent est perdu avec votre entreprise.
  • Vous n'avez pas à effectuer de paiements mensuels, ce qui fait que vous avez souvent plus d'argent liquide en main pour vos dépenses d'exploitation.
  • Les investisseurs comprennent qu'il faut du temps pour bâtir une entreprise. Vous obtiendrez l'argent dont vous avez besoin sans la pression d'avoir à voir votre produit ou votre entreprise prospérer dans un court laps de temps.

Inconvénients du financement par actions

De même, le financement par actions comporte un certain nombre d'inconvénients, dont les suivants :

  • Que pensez-vous d'avoir un nouveau partenaire ? Lorsque vous obtenez du financement par capitaux propres, vous renoncez à la propriété d'une partie de votre entreprise. Plus l'investissement est petit et risqué, plus l'investisseur voudra une participation importante. Il se peut que vous deviez renoncer à 50 % ou plus de votre entreprise et, à moins que vous ne trouviez plus tard un accord pour acheter la participation de l'investisseur, ce partenaire prendra indéfiniment 50 % de vos bénéfices.
  • Vous devrez également consulter vos investisseurs avant de prendre des décisions. Votre entreprise n'est plus seulement la vôtre, et si l'investisseur détient plus de 50 % de votre entreprise, vous avez un patron à qui vous devez rendre compte.

Qu'est-ce que Mezzanine Capital ?

Mettez-vous à la place du prêteur pendant un moment. Le prêteur recherche le meilleur rapport qualité-prix par rapport au risque le plus faible. Le problème avec le financement par emprunt, c'est que le prêteur n'a pas l'occasion de participer au succès de l'entreprise. Tout ce qu'il reçoit, c'est de l'argent remboursé avec intérêts tout en assumant le risque de défaut de paiement. Ce taux d'intérêt n'offrira pas un rendement impressionnant par rapport aux normes d'investissement. Il offrira probablement des rendements à un chiffre.

Le capital mezzanine combine souvent les meilleures caractéristiques du financement par actions et par emprunt. Bien qu'il n'existe pas de structure établie pour ce type de financement d'entreprise, le capital emprunté donne souvent à l'institution prêteuse le droit de convertir le prêt en une participation dans la société si vous ne remboursez pas le prêt à temps ou en totalité.

Avantages de Mezzanine Capital

Choisir d'utiliser le capital mezzanine comporte plusieurs avantages, dont les suivants :

  • Ce type de prêt convient à une nouvelle entreprise qui connaît déjà une croissance. Les banques hésitent à prêter à une entreprise qui ne dispose pas de données financières. Forbes rapporte que les prêteurs bancaires sont souvent à la recherche de données financières pour au moins trois ans, mais qu'une entreprise plus récente peut ne pas avoir autant de données à fournir. En ajoutant une option de prise de participation dans l'entreprise, la banque dispose davantage d'un filet de sécurité, ce qui facilite l'obtention du prêt.
  • Le capital mezzanine est traité comme des fonds propres dans le bilan de la société. Le fait d'afficher des capitaux propres plutôt qu'un titre de créance rend l'entreprise plus attrayante aux yeux des futurs prêteurs. Le capital mezzanine est souvent fourni très rapidement et avec peu de diligence raisonnable.

Inconvénients de Mezzanine Capital

Le capital mezzanine a aussi sa part d'inconvénients, dont les suivants :

  • Le coupon ou l'intérêt est souvent plus élevé, car le prêteur considère l'entreprise comme étant à haut risque. Le capital mezzanine fourni à une entreprise qui a déjà des titres de créance ou de participation est souvent subordonné à ces obligations, ce qui augmente le risque que le prêteur ne soit pas remboursé. En raison du risque élevé, le prêteur peut vouloir obtenir un rendement de 20 à 30 %.
  • Tout comme les capitaux propres, le risque de perdre une partie importante de l'entreprise est très réel. Veuillez noter que le capital mezzanine n'est pas aussi courant que le financement par emprunt ou par actions. L'opération ainsi que le profil risque/rendement seront propres à chaque partie.

Financement hors bilan

Pensez un instant à vos finances personnelles. Que se passerait-il si vous demandiez une nouvelle hypothèque résidentielle et que vous découvriez une façon de créer une entité juridique qui retire votre prêt étudiant, votre carte de crédit et votre dette automobile de votre dossier de crédit ? Les entreprises peuvent le faire.

Le financement hors bilan n'est pas un prêt. Il s'agit principalement d'un moyen de garder les achats importants (dettes) hors du bilan d'une entreprise, ce qui lui donne l'air plus fort et moins endetté. Par exemple, si l'entreprise avait besoin d'un équipement coûteux, elle pouvait le louer au lieu de l'acheter ou créer une entité ad hoc - une de ces " familles alternatives " qui conserverait l'achat dans son bilan. L'entreprise qui parraine la structure d'accueil est souvent surcapitalisée afin de la rendre attrayante si la structure d'accueil a besoin d'un prêt pour assurer le service de sa dette.

Le financement hors bilan est strictement réglementé et son utilisation est régie par les règles comptables des PCGR. Ce type de financement n'est pas approprié pour la plupart des entreprises, mais peut devenir une option pour les petites entreprises qui se transforment en structures corporatives beaucoup plus grandes.